分叉史上罕见案例：YFII为何能成功？

与此同时，DeFi 市场的用户总数也呈抛物线上升。 据 Dune Analytics 统计，截至 8 月 1 日，DeFi 用户总数接近 30 万，相比 6 月 15 日增加了约 5 万。

DeFi用户总数｜来源：Dune Analytics

在这股热潮中，YFI系列无疑是最引人注目的。

定位为“DeFi收益聚合器”、被誉为“DeFi晴雨表”的yearn.finance自7月中旬上线后，锁仓额突破4亿美元。 即使挖矿活动结束，锁仓量仍保持近1.7亿美元，位列DeFi Pulse前十，其治理代币YFI曾录得1500倍涨幅。

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分叉史上罕见的成功案例

除了惊人的财富效应，更让YFI名声大噪的是那次引起加密行业所有人围观的分叉。

YFI上线两周后，由于对YIP-8提案存在不可调和的分歧，部分YFI社区成员（主要是华人社区）宣布分叉该项目。 7月27日，YFI的兄弟YFII上线。 华人社区称YFI为“大叔”，YFII为“二叔”。

由YFI分叉出来的YFII也有一个亮眼的数据：据Etherscan数据显示，截至8月10日，YFII池1+池2锁仓量接近1亿美元，其代币价格一度创下1128高美元。 也就是说，YFII还带来了惊人的财富效应。

在YFII的“成功示范”下，YFII的“兄弟”很快横空出世，比如YFIII、YYFI……这些YFX系列项目让人眼花缭乱； 死。 只有 YFII 幸存下来并活跃在今天。

在加密货币的十一年历史中，出现过多次分叉，但99%的分叉币最终都走向了衰落。 当中国社区分叉YFII时，不少围观者认为这样的故事难免会重演。 YFII不可能打败YFI，它也不可能发展。 不过两周多过去了，YFII已经展现出了强大的生命力。 无论是社群的活跃度，还是社群新玩法、新产品的上线频率，亦或是参与锁仓的玩家，无一不留下。

YFII是分叉史上的一个特殊现象。

这是华人社区首次成功分叉国外优秀项目。 在 YFII 之前，只有 BCH 能够在加密货币社区引起广泛关注。 当时，以吴忌寒为代表的区块链大佬分叉比特币，与半数以上的矿圈进行“硬仗”。 他们投入了数亿美元，但最终却以惨败告终。 比特币硬分叉后不久，BCH社区陷入分裂。 中本聪奥本瓜分三分之一社区成员，分叉BSV； 在反对中本聪奥本的成员中，刘长永发起了FreeCash项目，就连吴忌寒的战友杨海坡最近也宣布要分叉BCH……分裂的社区自然无法给项目带来任何未来。 事实上，大多数分叉项目的最终命运也是共识的衰落。

然而，YFII 成功了。 这件事值得我们仔细研究：YFII 为何分叉成功？ 为什么YFII背后的分叉币这么快就失败了？ YFII的经验能否借鉴和复制？ 分叉成功后的YFII和原来的YFI项目有什么关系？

笔者结合公开信息，结合对YFI社区的观察和采访，试图厘清YFI社区竞争与合作背后的动机、亮眼数据背后的逻辑、流动性挖矿与DeFi发展背后的语言。 环境，这些故事是如何发生的。

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“民族主义”的分叉：“法国大革命式”与“退出骗局式”

“看不起中国人……为国争光！”

“他们越打压，我们就越勇敢。”

“这是别有用心的国外中心化DeFi团伙搞我们，社区没给中国人丢脸！”

以上发言均来自一向以“富有自由、平等、开放精神”自居的加密社区。 YFII被Balancer、Metamask等海外数字货币产品标记为骗局后，群情激愤。 相信类似言论的传播也是YFI主分叉YFII“引起业界关注”的一次机会。

YFII的诞生源于YFI社区未通过的YIP-8提案。 按照最初的设计，YFI 代币总数为 30,000。 由于YFI最初是一个鲜为人知的社区项目，YFI的代币矿工大多是创始人Andre的朋友，以及与他关系比较密切的资本机构。 因此，在YFI价格暴涨，风靡整个加密社区后，后来者很快发现，早期的矿工变成了既得利益者。 于是在7月下旬，社区成员Merk Jeffery提出了增发的提案。 虽然该提案获得了超过80%的支持率，但由于总得票率仅为9.73%，未达到33%的最低要求，最终未能通过。

YIP-8提案得票率低的原因有很多。 一个不容忽视的因素是，在YFI代币的持有者中，很少有人愿意眼睁睁看着手中的代币被稀释。 然而，后者却觉得这样的游戏对他不公平——尤其是华人社区的 DeFi 玩家。 由于东西方社区的鸿沟，这个纯西方诞生的DeFi项目，从一开始就没有中国玩家的立足之地。 当迟到的中国选手赶到现场时，却发现比赛中几乎没有他们的位置。

因此，社区新成员提出分叉YFI项目，代号YFII，以防止YFI前期被巨鲸控制。 YFII在YIP-8提案中采用类似比特币的减半增发机制，保证代币分发给社区成员。 YFII总量为60,000，三个池子各20,000，每个池初始状态为10,000，每7天产量减半。 根据DeFi用户为每个池子提供的流动性份额，分配相应比例的YFII。 YFII 将在未来 10 周内完成所有发行。 根据社区信息，YFII未来将采用与YFI不同的产品思路。

在某社区对YFII的讨论中，有人认为YFII的出现不是“分叉”，而是应该定义为“造反”，因为它是在夺取yearn生态的治理权，而不是简单的一个在产品和代码级别分叉。 数字文艺复兴基金会常务董事曹寅表示：“这很像法国大革命，YFI开过三级会议，但YIP-8提案没有通过（从而导致了YFII的出现） ）。”

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你怎么看叉子？ YFI团队：从排斥到竞争

面对这突如其来的分叉，YFI社区也炸了锅。

YFI创始人Andrea在分叉之初就在社区暗示，YFII的应用范围可能不会很大，YFII的TVL（锁仓值）还是会流向yearn。 这个说法代表了YFII诞生之初YFI社区部分人的观点。 他们不看好分叉项目的发展，认为这种行为没有太大的前途。

在撰写本文时，YFII 社区仍在构建自己的流动性池。

然而，YFI社区的看空并没有阻止YFII社区的发展。 值得注意的是，YFII 社区迅速建立了初步治理，产生了 11 个 keyholders。 从Andrea的推特来看，YFI和YFII社区的KOL似乎有过愉快的交流。 Andrea开始转发YFII的表情包，甚至在YFI社区提议将yearn.finance的收益分配给包括YFII在内的其他社区Fork币，并表示如果提案通过，YFII持有者将拥有与YFI相同的治理权yearn.finance 社区的持有者。

Andrea对YFII态度转变，积极转发后者表情包｜图源Andrea Twitter

不得不说，安德烈本人确实是一位具有区块链精神的DeFi创始人。 虽然他创建了这个项目，但他毫无保留地将这些代币以“流动性挖矿”的形式分发出去，他并没有做预挖。 这也是YFI能够在加密社区火起来的一大原因。 经过YFII社区和Andre的积极沟通，虽然他的项目分叉了，但他还是能够虚心接受。 如果这里的人换成孙宇晨，估计会有好戏看。

不过，尽管Andrea对YFII抱有好感，但西方加密社区仍对YFII项目表示质疑。 Balancer 初步认定 YFII 为“骗局”（fraud）； 在撤销对YFII“骗局”的认定后，他们仍然保留了“风险提示”。 根据YFII社区的分享，他们还在和Balancer进行沟通。

YFII 在 Balancer 上的流动资金池仍被标记为“有风险”

西方加密社区对YFII的谨慎态度不无道理。 YFII之后又衍生出YYFI、YFIII等被指为“骗局退出”（scam exit）的项目，其中有一些完全是用来割韭菜的。

YFII社区KOL Dovey Wan在社区指出，分叉币YFIII是一个ERC-20的空壳，没有任何实际内容，而其他分叉币YFFI和YYFI也没有社区支持，控制度高（单一地址持有90%以上的代币），一波行情拉动后跑路。 这无疑加重了外界对YFI系统的疑虑。

然而，令人质疑的是，完成革命的YFII建立了社区的初始秩序。 他们组建自己的全球社区，吸收社区成员的意见，拥有自己的开发团队，不断更新代码。 Compound、Aave等明星DeFi项目也找上门合作。 在外人看来，他们终于算是一个项目，而不是一个骗局。

从早期的“分道扬镳”开始，YFI和YFII社区就形成了一种竞争与合作的神奇状态：一方面你唱我在场上与锁仓量等指标角力比特币成功的案例，货币价格，和用户数量，尽量将两者分开； 一方面，双方创始人/KOL充分展现了合作意向，共谋发展。 期间，华人社区再次表现出强烈而荒谬的“民族主义”情绪，但在建立自己的基地后，YFII又开始吸纳国际会员，试图走向国际化。

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YFII为什么成功？ 为什么YFX失败了？

讲完YFI及其分叉币的故事，一个重要的问题出现在我们眼前：为什么YFII的分叉能够成功？ 而YFII失败后的分叉币呢？

1、YFI系列爆发力双驱动轮：“虹吸效应”+“数量克制”

在总结YFII的成功经验之前，我们先来看看YFI系列产品为什么能爆——其实就是YFI为什么会爆。

“流动性挖矿”是典型的“一币两面”的事情。 用户或许能够收获高达数十倍甚至数百倍的可观利润，但同时需要适应较高的操作门槛。 在 DEx 中，稳定币、借贷、资产等类别的 DeFi 产品和协议正在流动。

对于大多数用户来说，如何适配Uniswap AMM（Automatic Market Maker）机制，如何为Sythetix、Balancer、Curve等注入流动性来获取他们的代币或佣金，如何通过Aave、Compound等获取借贷收益……这一切都不容易。

yearn.finance 简化了上述复杂的流动性挖掘机制。 用户通过向协议提供资产获得YFI代币，协议将通过预先设计的算法帮助用户在Aave、Compound等不同协议之间获取YFI代币。 值，赚取收入。

对于yearn.finance来说，它可以“毫不费力”地“吸血”几家“DeFi巨头”，用户可以享受到“一站式投资”的便利（相对于之前的流动性挖矿机制）。 笔者认为，这是YFI系统在锁仓量和代币价格上表现出色的关键因素。

截至8月6日，YFI和YFII独立地址数量变化（从左到右）｜来源：南森网

陡峭的用户增长曲线证明了这种模式的独特性和有效性。 据区块链数据服务商Nansen.ai统计，YFI及其主力分叉币YFII的独立地址总体呈持续上升趋势。 截至8月6日，YFI的独立地址数达到4214个，YFII的独立地址数为2000个，已经分别是Compound同指数的1/5和1/10左右。

在yearn.finance能够捕获众多DeFi产品和协议价值的基础上，其代币YFI数量稀缺，控制增发的特性也为其价格、锁仓量等的上涨提供了支撑指标。

根据区块浏览器 Etherscan 的数据，YFI 代币数量为 30,000。 YFI社区也在8月2日以61.26%的反对率否决了增发代币（YIP 30）的提议； 金额也是三万。 根据Ambi Labs的审计报告，YFII的主力分叉代币YFII也增加了定时自动减半机制。

YFI代币分发流程｜Flipside Crypto

除了硬性的数值指标，创始人安德烈的项目理念和个人声誉也在一定程度上为YFI系统的成功提供了加持。 与同行发起的“流动性挖矿”一般由投资机构“预挖”不同，YFI代币的发行遵循0预挖/预售的原则，用户为协议/二级市场提供流动性市场足以购买以获得代币。 这种相对公平的设计为 YFI 在加密社区赢得了初步的声誉。 此外，由于安德烈本人是加密社区的早期成员，比特币社区的一些早期成员为他喝彩，为该项目的成功奠定了基础。

二、YFII分叉成功的原因

上面我们已经提到了“民族主义”这个词。 是的，与YFII不同，YFII浓郁的中国色彩是其成长的独特动力。

YFII项目的11位关键持有人普遍具有鲜明的中国背景｜来源：gov.yfii.finance

区块链开发者Tina Zhen告诉加密行业媒体Decrypt，在YFII上线没多久，之前在CeFi工作过的中国从业者（交易所、矿池，甚至数字货币对冲基金）纷纷涌入该项目。 Decrypt认为，该项目的中文友好设计为很多中国本土投资者打破了语言障碍，帮助他们进入了DeFi领域。

事实上，支持YFII项目的中国玩家很可能是一两个微信群里的好友。

但如果人们还记得比特币和以太坊的历史，这种现象应该会很奇怪。 现在如果有人提出分叉一个华人社区的比特币，或者一个华人社区的以太坊，他们只会被认为是骗子。 然而，为什么这个故事对 YFII 有意义呢？ 或者，为什么中国人没有分叉其他成功的 DeFi 项目，比如 Compound、Uniswap？

问题的症结在于“利益分配”四个字。

所谓“民族情绪”掩盖了“利益分配”问题。 虽然比特币是由一些讲英语的外国人发起的，但最大的利润群体之一是中国矿工。 此外，中国极客也是最早探索和传播比特币的群体之一。 很多中国人因为比特币改变了命运，甚至实现了财富自由。 因此，没有人关心比特币是不是中国项目，更多的人想的是捍卫自己的利益。

虽然在2017年，以吴忌寒为首的区块链大佬们（其中不乏中国人）选择了分叉比特币，但是​​没有人会因为吴忌寒是中国人就支持他。 更多的华人社区成员认为吴忌寒的分叉侵犯了自己的利益，于是选择投奔Core。 而且核心组织中几乎没有中国人。

同样，如果YFI社区一开始就有中国人参与，并且有一批中国人从中受益，这个硬分叉很可能不会成功。 即使一开始没有华人参与，如果原YFI社区同意在华人社区想参与的时候增发股份，照顾后来者的利益，那么硬分叉还是会流产。 正是因为“先富者”没有照顾到后来者的利益，所以后来者并没有把这群人当成一个社区的成员，而是分叉代码，形成了自己的社区。

如果再抽象一点来看，与其说YFII“亲民”的设计吸引了众多中国社区的YFI用户，倒不如说它为中国DeFi精英社区建立了自己的入口，分叉YFI以集体意志并推动它。 成功。

YFII的成功案例从正反两方面给了我们启示：

从积极的角度来看，什么样的分叉才能成功？ 对于一个不够国际化的项目，既得利益者无法照顾后来者的利益，却又取得了快速的成功，这样的项目分叉成功的可能性最大。 所谓国际化不够，并不是说项目方成员分配不够国际化，或者社区成员不够国际化比特币成功的案例，而是利益分配不够国际化。 比特币收益的分配非常国际化。 无论是北美还是欧洲，无论是中国还是俄罗斯，全世界的极客都参与了比特币的早期挖掘和传播。 这样一来，某个国家就不可能没有比特币——这本身就是一个非常可笑的概念。

所谓急功近利的项目，很容易被分叉，这很容易理解。 如果一个项目不成功，就不需要分叉； 一个项目如果要一步步走向成功，什么时候分叉是很难控制的，而且它的社区成员很稳定，分叉就更难了。 只有那些急功近利、社区不稳定、分叉有利可图、容易出现 FOMO 的项目，才适合分叉。

最后一点：如果项目方的代币分配机制不能解决既得利益者与后来者之间的利益冲突，很容易导致分叉。 后来者有充分的动力通过使用开源代码和组织自己的社区来创建一个全新的项目。 如果这种利益分配与国家挂钩，那就更糟了。 由于国家之间的语言障碍，一个纯粹由某个国家的人运营的项目显然更接近那个国家的人的体验，因此更容易受到欢迎。

相反，作为一个成功的项目方，要想避免分叉，就应该提前设计代币分配规则，避免短时间内在社区内形成既得利益。 就像这次的YFI，代币总数是30000枚，但是不到20天的时间，就分发了超过20%的代币。 这样一个容易形成的既得利益集团，势必会阻碍社区的进一步发展。

三、YFII后token失效的原因

YFII代币之后，为什么其他系列的代币都失效了？

其实这还是可以用“兴趣”二字来解释的。

分叉后，中国的DeFi精英玩家基本都参与了YFII项目。 正是得益于这些精英的加持，YFII才得以在一周左右的时间内获得上千个地址，通过合约安全审核，锁仓量一度超越YFI等优异成绩。 自然地，那些主导分叉运动的人获得了丰厚的回报。 这进一步刺激了后继者的进入——YFII旗下5个微信社区天天接近“传销”的热情就是明证。

通过YFII，基本满足了他们的诉求和需求。 他们本身就是YFII社区的主体。 而此时再次分叉出来的YFIII、YYFI等项目，根本没有社区基础； 换句话说，他们实际上根本没有社区。

分叉项目没有投资者。 如果没有社区，就意味着没有人愿意为它开发和制作产品。 这样一来，分叉复制一套和YFI一样的代码有什么意义呢？ 用户看两个一模一样的产品，为什么不去人多、口碑好的地方呢？

由于缺乏实际需求群体，YFII之后的YF系列项目最终以庞氏骗局告终。 从他们的失败中我们可以看出，代码可以被抄袭，但社区不能出租。 对于DeFi项目来说，社区的重要性不言而喻。